Пермский производитель оптоволоконных кабелей «Инкаб холдинг» завершил первичное размещение акций, привлёкши 2,04 млрд рублей. Торги на Московской бирже стартуют 24 июня в 16:00 - и рынок уже оценил компанию дороже 10 млрд рублей.
Цифры размещения: кто купил и почём
Цена одной акции зафиксирована на отметке 100 рублей. Структура спроса показательна: розничные инвесторы забрали почти три четверти предложения - 75,8%. Юридические лица получили 12,6%, ещё 11,6% ушло через счета доверительного управления. Частники явно поверили в историю роста. major cs2 таблица
Доля акций в свободном обращении составит 20,31% от капитала - без учёта возможной стабилизации, под которую зарезервировано 1,8 млн бумаг, или около 8,8% от суммы привлечения. Механизм стандартный: если котировки просядут сразу после старта, организаторы смогут выкупать акции с рынка, удерживая цену.
Зачем деньги и что будет с акциями
Привлечённые средства пойдут на снижение долговой нагрузки холдинга. Это разумно: при агрессивном росте производства долг накапливается быстро, и IPO - один из немногих способов рефинансироваться без новых кредитов. Для компании и её акционеров установлен lock-up на 180 дней. Но и это ещё не всё - мажоритарный акционер взял на себя дополнительное обязательство не продавать бумаги через биржу в течение пяти лет с даты размещения. Сигнал рынку: никто не собирается фиксировать прибыль и выходить.
Контекст: компания на подъёме
«Инкаб холдинг» основан в 2007 году и сегодня считается крупнейшим отечественным разработчиком и производителем оптических и специальных кабелей. Два завода - в Пермском крае и на Дальнем Востоке - уже работают. Незадолго до IPO компания запустила производство подводного кабеля в Приморском крае и приобрела 51% в «Альфатек» - производителе кабельных систем для дата-центров. Последнее особенно интересно: рынок ЦОДов в России растёт стремительно, и этот шаг открывает холдингу совершенно новую нишу.
Амбиции у менеджмента нескромные: к 2030 году компания рассчитывает нарастить выручку до 15-20 млрд рублей, а EBITDA - до 4-6,5 млрд. Если планы реализуются, нынешние 10 млрд капитализации окажутся весьма скромной оценкой.
Что это значит для рынка
IPO «Инкаба» - редкий пример промышленного размещения в условиях высоких ставок. Большинство эмитентов последних лет - финтех, ритейл, IT. Кабельный производитель с реальными заводами и госзаказами в портфеле - другая история. Спрос со стороны розничных инвесторов говорит о том, что рынок видит в компании понятный и приземлённый бизнес с логичной стратегией роста. Первые торги покажут, насколько эта оценка устойчива.
